市场整体表现：三大指数集体调整 科创50跌超1.6%
9月26日，A股三大指数全天震荡下行，科创50指数领跌。
截至收盘，上证指数报3828.11点，下跌0.65%，成交额9279亿元，较前一交易日缩量733亿元；深证成指报13209.0点，下跌1.76%，成交额12190亿元；创业板指报3151.53点，下跌2.6%，成交额5702亿元。
科创板表现更弱，科创50指数收盘1450.82点，大跌1.61%，成交额939亿元，588只个股平均跌幅1.52%。
两市合计成交21468.9亿元，较前一交易日减少2242.06亿元，显示节前资金观望情绪升温。市场呈现"沪强深弱"格局，上涨个股1805家，下跌3414家，涨停58家，跌停24家，炸板率36%，市场情绪值降至2.2度。
板块热点分析：风电设备爆发领涨 科技板块集体回调
涨幅前五行业
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风电设备：涨幅3.04%，主力资金净流入7.93亿元。明阳智能、吉鑫科技、日月股份等多股涨停，板块内31只个股上涨。驱动逻辑包括：
- 政策利好：国家能源局等部门印发《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，提出突破海上风电关键装备
- 行业高景气：2025年上半年全国风电新增装机51.39GW，同比增长98.9%，其中海上风电增长200%
- 机构看好：摩根士丹利预计"十五五"期间风电年均新增装机超110吉瓦，2028年后达120吉瓦
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化纤行业：涨幅2.46%，主力资金净流入3.43亿元。神马股份涨停，板块内28家上涨。主要受益于：
- 行业"反内卷"政策显效，落后产能加速退出
- 涤纶长丝价格企稳回升，2025年1-7月陆风机组中标均价同比提升9%
- 龙头企业一体化布局优势凸显，新凤鸣等公司上半年净利润同比增长超17%
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化肥行业：涨幅1.08%
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保险：涨幅1.06%
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农药兽药：涨幅0.91%
跌幅前五行业
- 游戏：跌幅3.58%
- 消费电子：跌幅3.19%，主力资金净流出121.91亿元
- 电子元件：跌幅2.6%，净流出104.26亿元
- 互联网服务：跌幅2.49%
- 通信设备：跌幅2.24%
科技板块成为调整重灾区，消费电子、半导体等赛道遭主力资金大幅抛售，立讯精密、浪潮信息、寒武纪等龙头股集体下跌。
主要受美国关税政策升级预期影响，市场担忧出口产业链压力。
资金流向：主力资金净流出946亿 风电板块获逆势加仓
行业资金动向
- 主力资金流入前五：航天航空（8.37亿）、风电设备（7.93亿）、汽车整车（7.19亿）、化纤行业（3.43亿）、银行（2.8亿）
- 主力资金流出前五：消费电子（-121.91亿）、电子元件（-104.26亿）、半导体（-83.99亿）、软件开发（-68.28亿）、互联网服务（-66.69亿）
个股资金亮点
- 赛力斯获主力净流入5.76亿元，股价创历史新高，公司拟发行H股加速国际化布局
- 万向钱潮净流入5.63亿元，收获涨停
- 剑桥科技净流入5.29亿元，5G光模块业务持续景气
北向资金动态
数据未更新，东方财富网显示北向资金当日数据暂未发布。据昨日数据，北向资金月内累计净卖出342.68亿元，连续两日净流出，主要减持证券、酿酒等板块。
市场情绪与要闻：特朗普关税冲击科技股 央行净投放4115亿维稳流动性
重大政策与事件
- 特朗普宣布新一轮关税政策：当地时间9月25日，特朗普宣布自10月1日起对进口厨房橱柜（50%）、家具（30%）、药品（100%）及重型卡车（25%）加征关税。分析认为，此举将直接冲击我国家具、建材出口，科技硬件产业链或受间接影响。
- 央行单日净投放4115亿元：央行开展7658亿元逆回购操作，对冲3543亿元到期后，实现净投放4115亿元，银行间市场利率平稳运行，DR007维持在1.85%附近。政策释放维稳流动性信号，缓解节前资金面压力。
- 美国对华加征汽车关税落地：美国正式实施对欧盟进口汽车15%关税，虽主要针对欧洲车企，但市场担忧后续可能扩大至其他地区，加剧全球贸易摩擦。
国际市场联动
- 美股三大指数隔夜下跌，纳指跌0.95%，科技股普跌
- 美元指数上涨0.6%至98.47，人民币兑美元中间价调贬34个基点至7.1727
- 国际油价上涨，美油主力合约涨0.35%至65.22美元/桶，带动国内油气板块局部活跃
后市展望：节前震荡格局难改 三大指标值得关注
短期市场判断
当前市场处于"政策托底+外围扰动"的平衡期，技术面看，沪指在3800-3850点区间形成短期震荡平台，成交量萎缩显示交投意愿降低。国庆假期临近，预计市场将维持缩量震荡格局，结构性机会仍集中在政策支持的新能源赛道及低估值防御板块。
关键观察指标
- 北向资金流向：作为市场情绪"风向标"，北向资金动向将直接影响科技板块走势，若后续出现持续回流，或预示外资对A股配置价值的认可。
- 成交量变化：两市成交额能否重新放大至2.5万亿以上，是判断行情能否延续的重要标志，当前缩量状态下需防范局部回调风险。
- 政策面动态：关注周末是否有更多稳增长政策出台，特别留意新能源领域的产业支持政策及消费刺激措施。
投资策略建议
- 行业配置：短期关注风电、光伏等新能源赛道的回调机会，中长期布局具备技术壁垒的半导体设备、工业母机等高端制造领域。
- 风险防范：规避对美出口依赖度高的消费电子、家具企业，警惕关税政策升级带来的业绩冲击。
- 仓位控制：节前建议维持5-7成仓位，不宜过度追涨杀跌，重点把握回调中的优质标的低吸机会。
数据来源：东方财富网 2025-09-26
编辑：AI小忻