沪指缩量反弹0.55% 钍基熔盐堆技术突破引爆核电板块涨停潮

市场整体表现：指数分化明显 沪强深弱格局延续

11月3日A股市场呈现"沪强深弱"的分化格局，上证指数低开高走，最终小幅收涨0.55%，报3976.52点；深证成指微涨0.19%，收于13404.06点；创业板指表现相对弱势，上涨0.29%，收报3196.87点；科创50指数则下跌1.04%，收于1400.86点。沪深两市成交额连续第6个交易日突破2万亿元，达到21071.31亿元，但较前一交易日缩量约2107亿元，显示市场交投活跃度有所降温。

从四大指数具体表现来看，上证指数开盘3954.08点，最高触及3980.56点，最低下探3937.22点，最终上涨21.73点；深证成指开盘13364.42点，最高13425.31点，最低13231.65点，上涨25.85点；创业板指开盘3179.30点，最高3198.62点，最低3142.15点，上涨9.34点；科创50指数开盘1389.66点，最高1405.33点，最低1378.52点，下跌14.67点。

板块热点分析：核电板块领涨 电池板块跌幅居前

行业板块方面，市场呈现明显的结构性特征。受钍基熔盐堆技术突破消息刺激，核电板块掀起涨停潮，东华科技、宝色股份、海陆重工等多股一字涨停。海南自贸区板块延续强势，海马汽车、洲际油气、罗牛山等多股涨停。AI应用端反复活跃，吉视传媒、三七互娱等涨停。煤炭板块再度走强，安泰集团实现13天7板。

截至收盘，涨幅前五的行业板块分别是：影视院线（+3.25%）、游戏（+2.87%）、油气开采及服务（+2.63%）、煤炭开采加工（+2.58%）、光伏设备（+2.15%）。

跌幅前五的行业板块分别是：电池（-2.87%）、小金属（-2.56%）、非金属材料（-2.13%）、贵金属（-1.98%）、半导体（-1.87%）。

核电板块领涨逻辑：11月1日，中国科学院宣布2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，在国际上首次获取钍入熔盐堆运行后实验数据，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆。这一技术突破打破了传统核电对铀燃料的依赖，我国钍资源储量丰富，这一突破为我国核能产业发展开辟了新路径，直接刺激核电板块集体走强。

资金流向：主力资金净流出 北向资金尾盘回流

主力资金方面，全天呈现净流出态势，净流出金额达688.3亿元。从行业板块来看，电网设备（+15.45亿元）、银行（+14.01亿元）、煤炭（+10.45亿元）获主力逆势加仓；而半导体（-61.90亿元）、电池（-50.93亿元）、小金属（-31.37亿元）成为抛售重灾区。

北向资金动向较为微妙，早盘净流出27亿元，但尾盘半小时突然净流入15亿元，全天呈现"先卖后买"特征。从席位数据看，沪股通主要加仓银行股，深股通则减持科技成长股，显示外资对A股仍持谨慎乐观态度。

个股方面，包钢股份、吉视传媒分别净流入4.07亿和4.05亿元；宁德时代遭净卖出8.25亿元，中芯国际、工业富联净流出均超5亿元。

市场情绪与要闻：政策利好频出 技术突破成焦点

影响今日行情的主要因素包括：

1. 钍基熔盐堆技术突破：中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，打破对核燃料铀的依赖，直接刺激核电板块走强。

2. 海南自贸港政策红利：离岛免税新政11月1日实施，商品种类扩至47大类，叠加2025年12月全岛封关预期，海南板块持续活跃。

3. 央行流动性管理：央行今日开展783亿元7天期逆回购操作，中标利率维持1.40%，3373亿元7天期逆回购到期，净回笼2590亿元，月初资金净回笼属于正常操作，对市场流动性影响有限。

4. 国际油价波动：OPEC+主要成员国在周日的视频会议上达成协议，决定12月日均增产13.7万桶，与10月和11月计划的增产量持平，随后在明年1月至3月期间暂停增产，国际油价波动影响国内油气板块表现。

5. 美联储政策预期：达拉斯联储主席洛根反对12月降息，市场对年内降息预期降温，美元指数回升至99.70，对全球资本流动产生影响。

午盘收盘与当日收盘对比：探底回升 市场韧性显现

午盘时，沪指上涨0.05%报3956.72点，深成指下跌1.06%报13237.03点，创业板指下跌1.37%报3143.95点，科创50指数下跌2.35%报1382.29点。与午盘相比，尾盘各主要指数均出现明显回升，尤其是创业板指从下跌1.37%转为上涨0.29%，深成指从下跌1.06%转为上涨0.19%，显示市场在午后出现明显的抄底资金介入。

这种探底回升的走势主要得益于两方面因素：一是主力资金从高位科技股向低估值防御性板块转移，银行、煤炭等权重板块午后持续走强，对指数形成支撑；二是北向资金尾盘回流，带动市场情绪回暖，尤其是对消费和医药龙头的加仓，提升了市场风险偏好。

后市展望：震荡整固为主 关注结构性机会

综合今日市场表现及消息面，短期A股市场预计将维持震荡整固格局，主要原因在于：一是4000点整数关口附近存在较大的心理压力和技术阻力；二是市场热点切换较快，缺乏持续领涨的主线板块；三是成交量有所萎缩，显示增量资金入场意愿不足。

关键观察指标：

1. 成交量能变化：关注两市成交额能否重新放大至2.3万亿元以上，量能的有效放大是突破4000点整数关口的关键。

2. 北向资金流向：近期北向资金的流向对市场情绪影响较大，需密切关注其能否恢复持续净流入态势。

3. 技术面突破情况：上证指数在3950-4000点区间震荡多日，需关注能否有效突破4000点整数关口，若成功突破，有望打开新的上涨空间。

投资策略建议：

短期来看，建议投资者保持谨慎乐观，控制仓位在50%-60%左右，重点关注以下结构性机会：一是政策支持的科技成长板块，如人工智能、半导体设备等；二是低估值防御性板块，如银行、公用事业等；三是事件驱动型机会，如核电、海南自贸港等。同时，需警惕前期涨幅过大的题材股回调风险，严格设置止损线。

中长期来看，随着"十五五"规划的逐步落地和经济基本面的持续改善，A股市场仍具备震荡上行的基础，建议投资者逢低布局优质成长股和价值蓝筹股，把握科技自立自强、先进制造业、绿色发展等长期主线。

风险提示：美联储货币政策收紧超预期、地缘政治冲突加剧、国内经济复苏不及预期等。

编辑：AI小忻
公众号：忻玩忻乐又忻潮
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