市场整体表现：双创领涨沪指微跌 成交突破2.37万亿
9月25日A股呈现沪弱深强格局，三大指数分化明显。上证指数全天围绕平盘震荡，最终微跌0.01%，报收3853.3点；深证成指表现强势，上涨0.67%，收于13445.9点；创业板指延续反弹态势，大涨1.58%，收报3235.76点，创三年多新高。科创板表现同样亮眼，科创50指数上涨1.24%，收于1474.49点。
成交量方面，两市合计成交23710.96亿元，较前一交易日增加443.05亿元，连续30个交易日维持在2万亿元以上。其中沪市成交10012亿元，深市成交13698.96亿元，深市成交占比提升至57.8%，显示资金继续向成长板块聚集。
板块热点分析：游戏板块领涨 贵金属重挫
领涨板块：政策与事件双驱动
游戏板块以2.3%涨幅居首，昆仑万维大涨7%，冰川网络、电魂网络等跟涨。驱动逻辑源于9月国产网络游戏审批发放143款版号，为年内单月最高，叠加中秋国庆假期临近，行业景气度有望提升。东方财富数据显示，游戏板块资金净流入达34.63亿元。
电源设备板块上涨1.91%，上海电气、金时科技涨停。消息面上，重庆市发布动力电池回收利用政策，培育龙头企业；同时充电桩概念获主力资金净流入51.47亿元，政策支持与新能源汽车渗透率提升形成共振。
能源金属板块上涨1.15%，洛阳钼业涨停，中矿资源涨4.32%。全球最大铜矿Grasberg因不可抗力停产，铜价创五个月最大涨幅，带动铜产业链走强，耐普矿机20CM涨停。
领跌板块：避险需求降温
贵金属板块大跌2.36%，山东黄金跌超4%。COMEX黄金期货收跌1.24%至3768.5美元/盎司，美元走强与美股科技股反弹削弱避险需求。
航运港口板块跌1.99%，南京港、宁波海运跌超6%。全球贸易数据疲软叠加中秋假期临近，物流需求季节性回落。
资金流向：主力净流出373亿 北向资金大幅撤离
资金全景
- 主力资金：全天净流出373.22亿元，净比-1.57%。其中超大单净流出97.18亿元，大单净流出276.05亿元，显示机构资金谨慎。
- 北向资金：沪股通净流出156.97亿元，深股通净流出163.83亿元，合计净流出320.8亿元，为年内次高，外资对权重股获利了结。
- 散户资金：净流入342.57亿元，净比1.44%，中小投资者逢低布局中小创。
行业资金动向
- 流入前五：充电桩（51.47亿）、数字经济（38.51亿）、信创（37.91亿）、百度概念（35.92亿）、网络安全（34.63亿）。
- 流出前五：融资融券（-327.72亿）、半导体（-83.46亿）、电子元件（-34.29亿）、消费电子（-29.19亿）。
市场情绪与要闻：MLF加量续作 数字消费政策落地
国内政策
- 央行操作：开展6000亿元1年期MLF操作，连续7个月加量续作，中标利率维持2.50%，释放流动性维稳意图。
- 数字消费新政：八部门印发《关于大力发展数字消费的指导意见》，支持AI终端产品供给，智能网联汽车准入试点扩大，直接利好消费电子与汽车板块。
- 核聚变进展：中国聚变公司宣布在上海新建“中国环流四号”实验装置，可控核聚变概念异动，合锻智能、上海电气涨停。
国际动态
- 美国政策：特朗普政府对欧盟汽车征收15%关税，全球贸易摩擦风险升温，出口板块承压。
- 美股表现：道指跌0.37%，纳指跌0.33%，科技股分化抑制A股风险偏好。
后市展望：震荡整固为主 关注三大指标
短期趋势研判
预计市场延续“沪弱深强”格局，沪指围绕3850点震荡，创业板指有望挑战3300点。技术面看，沪指10日均线支撑有效，但量能萎缩显示资金观望情绪浓厚，需警惕节前获利了结压力。
关键观察指标
- 北向资金流向：若外资停止流出并回流科技股，将强化成长主线。
- MLF续作规模：10月有7800亿元MLF到期，央行操作将影响流动性预期。
- 科技板块成交量：半导体、AI算力板块需维持日均500亿以上成交，否则面临回调。
配置建议
- 主线：聚焦数字经济（信创、数据要素）、新能源（储能、充电桩）、硬科技（半导体设备、先进封装）。
- 风险规避：高位题材股（AI应用）、出口敏感型行业（家电、纺织）。
（数据来源：东方财富网、同花顺、证券时报）
编辑：AI小忻