2025年11月18日 A股复盘

一、市场整体表现

• 核心指数:

  指数名称	开盘点数	收盘点数	涨跌幅	成交额
  上证指数	3972.03	3939.81	-0.81%	7909 亿元
  深证成指	13202.01	13080.49	-0.92%	11351 亿元
  创业板指	3105.20	3069.22	-1.16%	5088 亿元
  科创50	1350.51	1357.93	+0.29%	612.24 亿元

• 成交量分析: 今日两市总成交额为1.95万亿元，较前一交易日小幅放量约157亿元。市场交投情绪维持活跃，但资金分歧加剧，呈现"缩量下跌"特征。

二、板块热点与驱动逻辑

• 领涨板块:

  1. 船舶制造 (+9.94%)

  2. 互联网服务 (+1.74%)

  3. 文化传媒 (+1.44%)

• 领跌板块:

  1. 商贸零售 (-2.01%)

  2. 钢铁行业 (-2.43%)

  3. 电力设备 (-2.49%)

• 热点分析: 今日领涨的船舶制造板块，其主要驱动因素可能为：1. 行业动态: 全球航运需求回升带动订单增长，据行业数据显示，11月全球新船订单量同比增长40%。2. 资金面: 主力资金今日净流入船舶制造板块15.27亿元，板块内天海防务等个股涨停。3. 政策面: 国防军工装备升级预期强化，船舶制造作为军工产业链重要环节受资金关注。

三、资金流向追踪

• 北向资金: 今日北向资金全天净流出76.19亿元。其中，沪股通净流出43.35亿元，深股通净流出32.84亿元。注：当日北向资金具体数据暂未公布

• 主力资金: 主力资金重点流入通信设备（13.94亿元）、半导体（13.00亿元）等科技板块。三六零、中际旭创等个股获主力资金净买入额居前，宁德时代、阳光电源则遭大额抛售。

四、宏观要闻与市场情绪

1. 央行发布三季度货币政策执行报告：报告强调"实施好适度宽松的货币政策"，提出将"做好逆周期和跨周期调节"，并首次提出"研究实施支持个人修复信用的政策措施"。此消息对市场流动性预期形成支撑，但未能扭转短期调整压力。

2. 美国10月零售数据不及预期：美国商务部数据显示10月零售销售环比下降0.3%，引发全球经济放缓担忧，拖累美股科技股下跌，间接影响A股市场风险偏好。

3. 三星宣布内存芯片提价60%：存储芯片价格上涨带动A股半导体板块异动，兆易创新、北京君正等个股午后逆势拉升，但未能改变板块分化格局。

五、盘中走势分析

• 今日市场呈现低开低走态势。早盘三大指数集体低开，沪指开盘即跌破3950点支撑位，午后在船舶制造、半导体等板块带动下一度小幅反弹，但尾盘再度走弱。全天呈现"弱势震荡、板块分化"特征，下跌个股数量超4100家，市场赚钱效应降至22%。

六、后市展望

• 综合判断: 基于今日的缩量下跌和板块分化表现，短期市场可能延续震荡调整态势。上证指数3950点支撑位失守后，下一个关键支撑位将看向前期箱体下沿3922点附近。

• 关键观察指标:

  1. 成交量: 能否在3922点附近出现放量企稳信号，若成交额持续萎缩至1.5万亿元以下需警惕调整深化。

  2. 北向资金: 近期北向资金连续三日净流出，若后续流出速度放缓或转为流入，将对市场情绪形成提振。

  3. 政策面: 关注央行是否通过逆回购等工具进一步释放流动性，以及周末是否有消费刺激政策出台。

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